Это страшное слово рецессия. Говорят, что она проходит… Вранье, доказать? Простой пример: фондовый рынок завершил предыдущую неделю и начал нынешнюю достаточно тускло. Рубеж “идиотизма” в 10 тысяч пунктов, который был легко пройден, оказался не так прост для того, чтобы его удержать. Основной причиной отката рынка на уровень ниже 10 тысяч пунктов была, как считают аналитики, неопределённость с налоговым кредитом в 8000 долларов, который получают покупатели новых домов.

Государство ввело практику выдачи таких налоговых кредитов относительно недавно, и с помощью него нищеброды, у которых нет ни копейки за душой, смогли почувствовать себя состоятельными людьми, способными оплатить необходимые расходы на оформление при покупке нового дома.

За пределами США мало кто знает, что юридическое оформление сделки по покупке жилья в США обходится в достаточно круглую сумму.

Нужно оплатить налоги на недвижимость и страховку на год вперёд, а также вернуть бывшему владельцу налоги и страховые выплаты, которые он сделал ранее. Нужно застраховать покупку дома от махинаций при оформлении сделки (title insurance), что в общей сложности редко обходится будущему владельцу меньше 10 тысяч долларов. Найдутся, конечно, комментаторы, которые будут доказывать, что можно оформить дом и дешевле, но из личного опыта осмелюсь утверждать: если уложитесь в 10 тысяч, то вам повезло.

Исходя из этого, кредит в 8 тысяч долларов является хорошим подспорьем для тех, у кого размер сбережений не позволяет самостоятельно оплатить эту сумму. По уму хочется сказать, что тем, у кого нет денег на оформление сделки, вполне возможно и дом покупать не стоит. Но мы живём в мире, где желания мотивируют людей сильнее возможностей, и люди поступают так, как им не стоило бы поступать. Кто-то может спросить: нужно ли вносить какую-то предоплату кроме расходов на оформление? Могу сказать, что в принципе нет. Практически любой может купить дом, внеся всего 3.5% от суммы в виде предоплаты. На дом ценой в 200 тысяч, это будет всего 7 тысяч, которые, при желании, можно снять с кредитных карт. То есть в глазах нищебродов расходы на оформление являются основной проблемой, и поэтому в последнее время на это сделан в прессе такой большой упор.

Начнём с того, что уровень продаж домов на вторичном рынке достиг двухлетнего максимума. Тут надо понимать, что продаются дешёвые дома, и в основном через ипотечные аукционы, которые отражают скорость ипотечных банкротств 1 за 13 секунд. Дешёвые дома в основном покупают бедные люди, у которых, кроме долгов, нет ничего за душой. Думаю, если откинуть 30% самых богатых людей, ценность активов остальных американцев будет измеряться в отрицательных цифрах – сумма активов будет меньше суммы долгов. Отсюда вся эта паника со снижением уровня фондового рынка. Кредит в 8000 на оформление + это достаточно принципиальный вопрос, хотя на первый взгляд, кажется, что это мелочь.

В последний раз такое резкое падение рынка случалось во время встречи лидеров стран G20. Падением рынок дал понять, что мировые лидеры должны делать правильные вещи, иначе биржевым спекулянтам ничего не стоит развернуть движение фондовых рынков назад. За этим неминуемо последует рост процентов на рынках капитала. Рост процентов по кредитам будет отражать повышенный риск банкротства компаний, стоимость акций которых снижается. Всё это в итоге выльется в экономическую депрессию. Лидеры G20 в целом намёк поняли и резких движений делать тогда не стали.

В то же время, есть и позитивные моменты от влияния рецессии. Так, высокотехнологичные продукты существенно подешевели. Например, ноутбуки. Возьмем Россию. Интересный факт, что ноутбуки в Барнауле можно купить дешевле всего в стране, а все потому, что спрос несколько упал в регионах РФ.

Сейчас рынок пытается дать руководителям США понять, что если правительство США не возьмёт на себя все риски и не даст нищебродам денег на то, чтобы оформить ипотечный кредит, роста фондового рынка не будет. В принципе, сенат уже готовит проект, по которому кредит в 8000 долларов будет на короткое время продлён, но инвесторы настаивают на более решительных мерах.

Кстати, когда я употребляю слова “рынок” и “инвесторы”, речь идёт не о широком круге лиц, а о представителях 5-6 крупных банков, которые задают тон и определяют, в каком направлении будет двигаться рынок в относительно короткое время. Никто из этих банков не будет тянуть рынок вверх, если правительство не делает взаимных шагов. Шаги, которые делает правительство в долгосрочной перспективе, не выгодны для налогоплательщиков, но это для чиновников никогда не являлось особой проблемой.

Ситуация у самих банков может быть сравнима с красной тряпкой, которую используют для приманки быка. На поверхности у банков вроде бы маячит прибыль, за которой находится вооружённый матадор. В роли матадора выступают списанные долги, которые в процентном отношении уже превысили уровень Великой депрессии. Крупные банки, на которые приходится 85% выданного капитала, списали около 120 миллиардов долларов с начала этого года, что соответствует уровню 2.9% от выданных кредитов. Для сравнения, в 1932 году на третий год Великой депрессии годовой уровень убытков был ниже и равнялся 2.25% от общей суммы кредитов. Если представить, что списания в этом году будут продолжаться такими же темпами, то к концу года они составят 3.4%, что будет соответствовать пиковому уровню, достигнутому во времена Великой депрессии к 1934 году.

При этом аналитики ожидают не падения, а роста ВВП. Завтра будут опубликованы данные о росте ВВП, которые, как ожидается, покажут уровень роста в 3.3% в третьем квартале и падение в -0.7% во втором. За счёт чего растёт экономика, представить сложно.

В голову приходит новость из предыдущей заметки. Там я писал, что компания Caterpillar получила хорошую прибыль за третий квартал, а компания Boeing понесла убытки. Так вот, сегодня опубликовали новость о том, что компания Caterpillar собралась уволить 2500 человек. Теперь вопрос: если прибыльная Caterpillar увольняет тысячи человек, то сколько уволит Boeing и как это всё можно сопоставить с ростом ВВП, которое очевидно будет зафиксировано в третьем квартале?

Об увольнениях также объявил «Крайслер». Компания собирается закрыть финансовое отделение, в котором работало почти 4000 человек. Все рабочие места будут сокращены в районе Детройта, где итак уровень безработицы один из самых высоких в стране. Тут можно только вспомнить присказку, что за красивую жизнь надо платить. Профсоюзы американских автомобильных заводов в своё время настаивали на том, чтобы уборщики получали 60 долларов в час. При таких расценках автоиндустрия в этом городе оказалась невыгодна.

В целом по стране данные о безработице показали небольшой всплеск первичных обращений до 530 тысяч с 520.

Раз уже стали говорить про ВВП, то можно отметить, что английская экономика показала падение шестой квартал подряд. При этом я где-то читал, что цены на жильё в Англии то ли растут, то ли не падают. В любом случае телевидение делает прекрасную работу по промывке мозгов английских дураков. Судя по их количеству, для комплекта Англии нужно только поменьше чинить дороги – и ситуация с проблемами повторит российский вариант.

Компания Xerox, директор которой недавно объявила о планах на поглощение непрофильного для Xerox программистского консалтинга Affiliated Computer Services, заявила о снижении прибыли на 52%. Прибыль компании составила за квартал примерно 125 миллионов. Можно сравнить размер прибыли с ценой поглощаемой компании ACS. Xerox собирается заплатить 6.4 миллиарда долларов. Таким образом компании потребуется 15-20 лет расходовать всю свою прибыль на то, чтобы окупить расходы на поглощение этой компании, включая проценты по кредиту. Это не учитывая тот факт, что прибыль Xerox может продолжать снижаться такими же темпами, как это происходило в последний год.

При этом добавлю своё личное мнение о том, по каким признакам выбираются руководители американских корпораций. В условиях, когда ничего никому по-настоящему не принадлежит, а управление компаниями происходит через мифический совет акционеров, на выборах руководителя побеждает тот кандидат, который лучше всех умеет создать “иллюзию компетентности”. Создание “иллюзии компетентности” – основной навык, которому обучают американских руководителей в университетах и профессиональных бизнес-школах. Большинство компаний умеет производить исключительно долги, и успехов в реальном бизнесе добиваются лишь единицы. Повторю слова одного моего друга, который достаточно долгое время жил в США. По его словам, американские корпорации – это “советские колхозы с акциями на рынке”. Трудно не согласиться с такой формулировкой.

При этом упомяну ещё один необычный феномен. Компания Microsoft, знаменитая на весь мир своей операционной Windows, заявила о хорошей и, главное, неожиданно высокой прибыли в третьем квартале. Новость, честно говоря, привела меня в шоковое состояние. До сих пор не могу понять, зачем кто-то платит Microsoft деньги за право перейти на операционную систему Vista с Windows XP? Мне кажется, люди должны платить за переход в обратную сторону. Сейчас Microsoft начинает продавать Windows 7, но данные о её продажах пока не вошли в отчёт. Начинаю подозревать, что большое количество лицензий приобрёл государственный аппарат, хотя сама Microsoft говорит о росте прибыли не только в отделе по продаже новых компьютеров с предустановленной Office и Windows, а даже в отделении, производящем приставки XBox. Единственным отделением, приносящим убытки, оказалось отделение интернет-поиска Bing. Надеюсь, Microsoft решится на то, чтобы когда-нибудь это безобразие закрыть.